美股基础知识讲堂(第三期)--中盈网_金融科技独角兽_新浪博客

来自 : 新浪博客 发布时间：2021-03-24

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股票入门

什么是股票？

股票代表着一家公司的所有权。当你买股票，你买的是公司的股份。因此，你有权得到公司付给股东的股息和红利。

股票的种类

股票主要有两种类型：普通股和优先股。两者之间的区别可以概括如下：

普通股：通常情况下，普通股持有人有权在股东大会上投票及收取股息和红利。

优先股：优先股持有人通常不具有投票权，但他们拥有较高的股息率和优先剩余索取权。股息率是事先约定的，一般比较固定。优先剩余索取权意味着公司破产时他们会比普通股股东优先受偿。优先股不能退出，只能通过公司的赎回条款被公司赎回。所以，优先股既有股权的性质，又有债权的性质。

期权入门

认识期权

期权即是一种权利，这种权利需要支付一定的费用，叫做期权费。期权合约的买方支付期权费给卖方并获得在约定日期内（美式期权），或某一特定日期（欧式期权）按事先约定好的价格买入或者卖出合约标的（标的可以是股票、股指和外汇等）的权利。而期权卖方则收取期权费并承担这种义务。

期权主要有如下几个构成因素： 执行价格 权利金（期权的买方支付的期权价格） 履约保证金 看涨期权和看跌期权

每一期权合约都包括四个特别的项目：标的资产（标的股票）、期权行权价、数量和行使时限。

期权合约的购买者被称为“买方”或“持有人”，英文为“Long”。期权合约的出售者被称为“卖方”，英文“Short”。

期权市场的参与者有三种：第一种是投机者为获取高收益而承担高风险；第二种是套期保值者，他们在现货市场上拥有头寸，为了规避风险而在期货市场上建立相反的头寸；第三种为套利交易者，他们发现市场中错误定价的资产并迅速的参与其中将价格纠正。

注意：期权交易的高风险属性不适合所有投资者，可能会使投资者承受潜在快速和重大的损失。

期权交易基础

美股期权交易的最小单元是什么？

美股期权交易的最小单元为一份合约，一般情况下对应100股。

期权支持盘前盘后交易吗？

不支持，期权的交易时间为美国东部时间9:30---16:00

期权占用T+0次数吗？

占用，规则与美股交易一致

购入期权在到期日之前可以随时平仓吗？

可以，无论是买入看多还是看空的期权，在到期日之前的交易时段都可以随时按照市场价格平仓。

到期日，不主动行权或者平仓价内期权将会如何处理？

当月到期且在价内$0.01或以上的股票期权将被自动行权，但是当投资者的保证金不满足行权条件时则会按照市场价平仓。

到期日，买入（buy）的期权（call或者put）价格已低于0.01且投资者不主动行权或者平仓，如何处理期权?

这时候期权会自动失效，您的损失为全部期权费；一般情况下，这时候如果主动行权损失会更多。

到期日之前，如果卖出看跌期权（sell put），有可能被指派提前提前行权吗？

有可能，美国上市公司的期权是美式期权，美式期权的买方在买入期权后到到期日之间都可以行权。所以当期权的买方行权后，作为期权的卖方有义务接受指派并履行义务。不过一般情况下，美式期权在距离到期日仍有较长时间时，其时间价值还比较多，所以这种情况下立即行权的可能行不大。

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期权费

期权费（optionpremium）是指期权合约买方为取得期权合约所赋予的某种金融资产或商品的买卖选择权而付给期权合约卖方的费用。它是期权的价格。一般，签订的期权合约的平均期权费为合约交易的金融资产或商品价格的10%左右。该笔费用的交割机制为T+3，它代表了买方最大的损失额，从而也代表了卖方最大的利润额。

期权保证金

在期权交易中，买方向卖方支付一笔权利金，买方获得了权利但没有义务，因此除权利金外，买方不需要交纳保证金。对卖方来说，获得了买方的权利金，只有义务没有权利，因此，需要交纳保证金，保证在买方执行期权的时候，履行期权合约。

股票期权

大多数股票期权的交易在交易所内进行。在美国交易股票期权的交易所是芝加哥期权交易所（CBOE，www.cboe.com）、费城股票交易所（PHLX，www.phlx.com）、美国股票交易所（www.amex.com）、太平洋股票交易所（www.pacifex.com）和国际证券交易所（www.iseoptions.com）。有1000多只股票的期权可供交易。

外汇期权

绝大多数货币期权交易在OTC市场进行，但也有一些在交易所内进行。最主要的外汇期权交易所是费城交易所。它提供多种不同货币的美式和欧式期权合约。期权合约的大小取决于货币的种类。

指数期权

股票指数期权是指以股票指数为标的物，买方在支付了期权费后即取得在合约有效期内或到期时以协议指数与市场实际指数进行盈亏结算的权利。由于股指期权没有可作实际交割的具体股票，所以只能采取现金轧差的方式结算。

清算的现金额度等于指数现值与敲定价格之差与该期权的乘数之积。

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期货期权

期货期权是对期货合约买卖权的交易，包括商品期货期权和金融期货期权。一般所说的期权通常是指现货期权，而期货期权则是指“期货合约的期权”，期货期权合约表示在期权到期日或之前，以协议价格购买或卖出一定数量的特定商品或资产的期货合同。期货期权的基础是期货合同，而不是期货合同所代表的商品或资产。如果执行的是一份期货看涨期权，持有者将获得该期货合约的多头头寸外加一笔数额等于当前期货结算价格减去执行价格的现金。

期权交易基本类型

买进看涨期权（Buy Call）

看涨股票时，可以买入看涨期权

盈利 = 市场价 - 行权价 - 期权的费用

最大损失 = 期权费用

若交易者买进看涨期权，之后市场价格果然上涨，且升至执行价格之上，则交易者可执行期权从而获利；

若行权日之前股票价格一直未升到执行价格之上，则交易者放弃行权，最大损失为期权费。

买进看跌期权（Buy Put）

看跌股票时，可以买入看跌期权；

盈利 = 行权价 市价 期权费用

最大损失 = 期权费用

若交易者买进看跌期权，之后市场价格果然下跌，且跌至执行价格之下，则交易者执行期权从而获利。由于价格不可能跌到负数，所以买入看跌期权的最大盈利为执行价格减去期权费之差；

若行权日之前股票并没跌到执行价格之下，则交易者放弃期权，最大损失为期权费。

卖出看涨期权（Sell Call）

看跌股票时，可以卖出看涨期权；

若交易者卖出看涨期权，在执行日之前价格都没能涨到执行价格之上，则交易者获得期权费作为利润；

反之，在执行日之前价格涨到执行价格之上，交易者将损失价差（市场价格-执行价格）。

注意：作为卖出看涨期权者，最大盈利为期权费，最大亏损可能无限大。

卖出看跌期权（Sell Put）

看涨股票时，可以卖出看跌期权；

若交易者卖出看跌期权，在执行日到期之前股价没有跌到执行价格之下，则交易者获得期权费作为利润；

反之，在执行日到期前股价跌到执行价格之下，交易者将损失价差（执行价格-市场价格）。

注意：作为卖出看跌期权者，最大盈利为期权费，最大亏损为执行价减去期权费之差。